诺德*份2022年归母净利润1.27亿元同比增长80.45%

2022-05-14 13:03:44 文章来源:网络

诺德**份公司发布2022年一季报,实现营业**11.12亿元,同比增长25%;实现归母净利润1.27亿元,同比增长94.05%;实现扣非归母净利润1.1亿元,同比增长80.45%。

铜箔产品满产满销,产品盈利能力提升。公司营收环比小幅下降,公司一季度出货料受春节及疫情等因素影响,环比小幅下降,近9000吨。经测算,报告期内铜箔产品单位净利约1.3万元/吨,环比小幅下降,但仍处于高位,主要得益于优质铜箔供给偏紧。公司积极推动产品结构升级,6μm铜箔出货占比显著提升,较高的产品技术含量对应更高的加工费溢价。我们认为,公司在超薄铜箔上有技术优势,能够批量出货,随着需求上升,2022年单吨盈利将维持较高水平。

锂电铜箔维持高技术壁垒属**,公司稳步扩产抢占增量市场。青海铜箔基地在产产能3.5万吨/年,2021年在建产能1.5万吨/年,筹建产能1.5万吨/年,建成后总产能将达到6.5万吨/年;惠州铜箔基地在产产能0.8万吨/年,另有1.2万吨/年的产能已完成调试,开始量产。此外,公司在湖北黄石新签10万吨铜箔生产基地,综上,所有生产基地建成后,公司未来产能将达到18.5万吨/年。锂电铜箔行业设备投入规模要求高,具有较强的规模经济特点。此外,铜箔产品的耐热**、抗氧化**、表面均一**均构成较高技术壁垒,中短期不存在行业价格战的威胁。因此,公司产能扩张稳步推进,在满足下游客户日益膨胀的需求同时,仍能够提升公司市占率及维持良好的盈利能力,业绩确定**较强。

盈利预测与投资建议。预计公司2022-2024年EPS分别为0.53元、0.68元、0.83元,未来三年归母净利润将保持53%的复合增长率。考虑到未来两年铜箔供给将持续偏紧,公司盈利能力稳定,业绩确定**强。同时,随着公司产能大规模释放,规模优势有望摊薄成本、催化单位净利进一步提升,维持“买入”

作为海外长线资金的代表,QFII的持仓变动向来备受市场关注。

根据目前的统计数据来看,电子行业成为QFII持仓市值**高行业,行业内个**生益科技成为QFII持仓市值**高个**。而以动态变化的角度观察,紫金矿业成为四季度QFII持仓市值变动**大个**,且这一**同时受到了QFII、社保基金和知名私募高毅资产的加仓。

同时,四季度中,QFII新进个**以中小市值成长**为主。有机构人士认为,现在投资渠道大大拓宽,这使得外资在**的布局覆盖范围更广,可以深入到很多中小盘****。值得注意的是,全球**大QFII在近日**违发声,相关负责人表示,****市长期趋势不改,政策风险或已过拐点。

电子成QFII持仓市值**高行业

随着上市公司年报相继出炉,QFII四季度的投资情况也随之浮出水面。截至4月2日,在已披露年报的上市公司中,有223家上市公司现身QFII持仓,持仓总市值为634.66亿元。

以28个申万**行业来看,截至四季度末,QFII持仓市值**高的前五个行业分别为电子、**药生物、计算机、非银金融、化工,持仓市值分别为103.34亿元、94.51亿元、73.88亿元、60.41亿元、53.89亿元。

以个**角度来看,QFII持仓市值**高的前十个**分别为生益科技、广联达、**太保、顺丰控**、泰格**药、卫星化学、东方**富、北新建材、奥普特、华熙生物。较前一期(即2021年三季度末)相比,仅卫星化学、北新建材、华熙生物持仓市值增加。

这一**成QFII四季度持仓市值变动**大个**

Wind数据显示,相较2021年三季度末,QFII持仓市值变动**大的前十个**分别为,紫金矿业、北新建材、潍柴动力、妙可蓝多、华鲁恒升、舍得酒业、海尔生物、鸿路钢构、宝信**、双汇发展。

值得注意的是,全球前三大的主权**富基金(SWF)之一的阿布达比投资局在2021年四季度大手笔买入1.4亿**紫金矿业,一跃成为该**第十大流通****东。

年报显示,紫金矿业前十大流通**东中,还**括高毅资产首席投资官邓晓峰管理的三只产品,合计持**9.4亿**,相较去年三季度末增持2080万**,按照期末参考市值计算,持**市值超过90亿元。

另外,全国社保基金103组合,全国社保基金114组合,也在去年四季度分别加仓紫金矿业5480万**和1634万**,按照期末参考市值计算,持**市值约38亿元。

数据显示,紫金矿业2021年实现营业**2251亿元,相较2020年同期的1715亿元增长31%;归母净利润157亿元,相较2020年同期的65亿元大增141%。截至2022年4月1日收盘,紫金矿业报11.45元/**,总市值为2938亿元。

QFII投资向中小盘成长**扩散

按照目前的年报披露情况看,至少有115**在2021年四季度获QFII新进,其中有7**首次新进,QFII的持**比例就超过3%,持**比例**高的华特气体持**比例超7%。

值得注意的是,QFII新进个**中,总市值大多未超过百亿,市值**大个**在年末时市值约300亿左右,可以看出QFII四季度整体投资方向集中在中小盘成长**。

沪上一家QFII机构的**投资业务负责人表示,近些年来,很多外资都在不断扩大在**市场的投研能力,其中很明显的变化就是外资研究和投资覆盖的****数量远远高于过去。“以往由于投资渠道受限,外资持**集中度非常高,现在投资渠道大大拓宽,这使得外资在**的布局覆盖范围更广,可以深入到很多中小盘****。此外,**市场的可选标的也在大幅提升,令外资可以寻找到更多符合其投资要求的标的。”

**大QFII**违发声:****市长期趋势不改

瑞银旗下的**机遇基金(UBS(Lux)EquityFund-ChinaOpportunity)被称为全球规模**大的QFII基金(**元),专注于布局**离岸、在岸市场的上市公司。近期,瑞银资产管理******主管施斌**违发声。

施斌表示,“**市场具有吸引力的长期趋势仍然存在,我们对****市有信心,而当前则需要更多的耐心。”他表示,看好****市的原因之一,是因为政府加强了稳增长的政策措施。三月初的两会,政府公布了2022年的GDP增长目标为5.5%,高于市场预期。“我们认为,这需要**的政策制定者加强货币、**政和信贷支持力度,为经济和市场提供更有力的支撑。”

值得一提的是,施斌认为,政策风险或已过拐点。“政策是去年**市中很多板块波动剧烈的主要原因,而今年可能成为扭转**市的关键。**近监管机构对科技和**疗保健公司的调查,主要是去年相关政策的延续和落实。我们认为,政策风险或已过拐点。”

就未来的布局而言,施斌认为,基本面、估值至关重要,同时把握政策方向也同样关键。他称,“当前,****市估值已到了具有吸引力的水平,我们将继续关注投资的长期要素:基本面。”

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