鼎通科技中报业绩整体符合之前预期,Q2 同环比提升明显

2022-09-23 08:32:56 文章来源:网络

2022年8月2日晚间,鼎通科技发布2022年半年报,2022H1实现营业**4.23亿元,同比+60.1%;实现归母净利润8750.8万元,同比+52.8%;扣非归母净利润8537.4万元,同比+64.8%。

中报业绩整体符合之前预期,Q2同环比提升明显。2022Q2公司实现营业**2.46亿元,同比+53.3%,环比2022Q1+39.6%;实现归母净利润5527.5万元,同比+57.0%,环比2022Q1+71.5%,同环比均有明显提升。

拓品类成效显著,定增扩大产能布局。公司产品深度覆盖通信及新能源汽车两大高景气度赛道。目前公司扩品类成效显著,通讯方面不断扩充cage及结构件产品型号,丰富产品应用场景;车载方面持续加深与现有比亚迪等客户的合作,前期产品布局于二季度进入收获期,陆续通过**并爬坡式进入量产。目前公司产能已趋于饱和,河南鼎润加速建设,完全建成后将有望延展产能规模,新能源领域在手订单充足,有望持续贡献业绩增量。公司积极把握行业变化,发布定增预案,拟募集金额不超过8亿元投向高速通讯连接器组件生产建设项目(3.88亿)、新能源汽车连接器生产建设项目(2.52亿)及补充流动资金(1.6亿元)。

我们认为伴随公司产品品类不断拓展叠加公司产能持续爬坡,后续有望进一步延伸公司成长曲线。

新设马来西亚子公司,加速拓展海外市场。7月19日公司公告表示拟投资不超过800万**元用于新设立马来西亚全资子公司,主要用于在马来西亚进行高速通讯连接器、新能源汽车连接器、**密模具及零件的研发生产和销售。我们认为公司马来西亚子公司的设立将进一步增强公司在海外的业务布局,提升公司整体连接器产品产能,后续有望为海外莫仕、安费诺等核心客户提供更同步高效的服务,同时也有助于促进公司其他海外客户的延伸拓展。

投资建议:我们认为通信层面伴随数据中心和服务器的不断发展对于公司核通信连接器产品需求将持续增加,新能源汽车连接器方面E/E架构变革叠加整车**高压化不断深入,新能源汽车单车连接器价值量较传统燃油汽车提升明显,汽车连接器细分领域的天花板有望进一步打开,目前公司已切入比亚迪等核心主机厂客户,有望在产品品类不断延伸过程中带来全新业绩增量。我们预期公司2022~2024年营收有望分别达8.38/11.64/15.70亿元,归母净利润有望分别达1.61/2.34/3.17亿元,对应PE分别为50/34/25X,我们认为行业高速发展的同时公司有望凭借自身技术优势快速成长,维持“推荐”评级。

随着老龄化社会的来临,**老问题成为社会热点,**老第三支柱的建设受到全社会高度重视。普通人想要过上有质量的老年生活,未雨绸缪进行**老投资规划,选择合适的**老投资产品是较为合适的解决方案。东方红资产管理首次推出目标日期型**老FOF产品——东方红**老目标日期2045五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)(代码:016242),8月11日至8月31日发行,全市场**选优质基金产品,按照预设的下滑曲线进行长期资产配置,以期满足投资者五年及以上持有周期的投资需求。 按下滑曲线调整权益资产配置比例 东方红**老目标2045五年持有混合发起(FOF)的主要投资标的是公募基金产品,投资于公募基金的比例不低于80%。在投资组合比例上,合同约定,投资于****及存托凭证、****型基金、混合型基金和商品基金等品种的比例合计原则上不超过基金资产的80%。 不同于目标风险型**老FOF采用固定的风险等级水平,东方红**老目标2045五年持有混合发起(FOF)为目标日期型基金,目标日期为2045年,根据投资者生命周期内工作年限、**变化、风险厌恶程度和投资环境等要素刻画下滑曲线。按照预设的下滑曲线进行长期资产配置,即随着目标日期2045年的临近,逐步降低权益类资产的配置比例,提高非权益类资产的配置比例。该基金从基金成立到2025年底,权益资产配置比例中枢为80%;之后每五年一个区间,权益资产中枢逐步下降,2026年至2030年权益资产配置比例中枢为79%,2031年至2035年权益资产配置比例中枢为75%,2036年至2040年权益资产配置比例中枢为63%;临近目标日期2045年,权益资产占比大幅下降,2041年至2045年权益资产配置比例中枢只有36%。 依据这种下滑曲线进行资产配置,主要是因为投资者年轻时**老金储备少,未来预期**积累高,投资期限较长,风险承受能力较强,可以投资较高比例的权益类资产;随着退休的临近,投资者**老金储备增多,但未来预期**积累变少,投资期限变短,风险承受能力降低,因此权益类资产投资比例逐步降低。 对于基金产品筛选和基金投资,东方红**老目标2045五年持有混合发起(FOF)将综合定量和定**两个维度优选基金标的。首先,对全市场基金进行筛选,构建基金基础池;再通过对基金管理人和基金经理的调研进一步筛选,构建**选基金池;**后结合市场情况和基金风格构建投资组合,努力**基金经理优秀管理能力所产生的超额**。 业内人士表示,全市场公募基金数量庞大、分类复杂、投资风格多样、业绩分化明显,对于普通投资者来说筛选难度较大。**老FOF能够较好地解决基金筛选难题,FOF基金管理团队具有专业的研究和调研能力,对基金产品的投资逻辑和基金经理的实力更为了解,能够深入分析和长期跟踪基金产品。FOF基金管理团队能够基于专业的宏观判断,以合理的资产配置构建“**价比”更高的基金组合。 五年持有期模式积极追求长期** 为了引导投资者进行长期**老投资,东方红**老目标2045五年持有混合发起(FOF)采用基金份额锁定五年的模式,投资者购买基金份额后需持有满五年方可赎回,这样的运作模式有双重优势。一方面,在五年持有期内,投资者能够安心持有,不受市场波动影响,规避人**弱点引发的频繁操作,实现长期投资;另一方面,相对稳定的基金规模,有利于基金经理发挥“长跑”优势,执行长期的投资策略,把握各类资产长期投资机遇。 东方红**老目标2045五年持有混合发起(FOF)由东方红的基金组合投资团队运作管理,该团队由7位成员组成,汇聚了**富管理、大类资产配置、多资产投资、基金研究等领域的资深人才,在对全市场基金进行全面筛选和归类分析的基础上,优选出****、债券、商品、海外资产等多元化领域中具有竞争力的基金产品,并通过“自上而下”的思路进行组合构建。 拟任基金经理陈文扬拥有13年证券从业经验,11年投资管理经验,管理着三只不同风险等级的东方红颐和系列**老FOF以及东方红欣和平衡两年混合FOF,拥有丰富的FOF投资管理经验,擅长自上而下的宏观分析和大类资产配置,对全市场公募基金产品有长期研究和跟踪调研。 陈文扬目前管理的三只东方红颐和系列**老FOF运作稳健,均取得不错的正**。截至2022年7月28日,成立于2020年6月23日的东方红颐和积极**老五年(FOF)份额累计净值1.1116元,成立于2020年6月11日的东方红颐和平衡**老三年(FOF)份额累计净值1.1012元,成立于2020年6月24日的东方红颐和稳健**老两年(FOF)份额累计净值1.0618元。(数据来自基金管理人官网,经过托管行复核。) 未雨绸缪,合理规划老年生活,从**老投资开始!东方红**老目标日期2045五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)(代码:016242),8月11日至8月31日发行,致力于为投资者优选好基金,助力全生命周期的资产配置,帮助投资者通过基金组合配置追求长期**。

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