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国内甲醇市场上演“冬季攻势”
发稿时间:2018-02-13 14:01:06   来源:网络

  2017年四季度以来,国际油价以及国内化工品价格重心都有所抬升,其中,甲醇价格上涨较为明显。国内甲醇期货1801合约价格自去年10月上旬的2531元/吨附近升至3650元/吨一线,累计涨幅达44%。

  此次甲醇“冬季行情”背后究竟发生了什么?市场关注的“气荒”“大贴水”后期会出现怎样的变化?带着以上问题,

国内甲醇市场上演“冬季攻势”

记者近日进行了深入的采访和调查。

  “气荒”为行情添了一把火

  国内甲醇期价自去年10月中旬开始一路攀升,同期全国各地现货报价也不断走高。华南、内蒙古等地区的市场价格已突破10年以来的高点,其他地区如西北主产区、河南、山东和华东的价格也出现上涨。

  通过调查,

国内甲醇市场上演“冬季攻势”

记者了解到,2017年是海外甲醇装置扩能的“空窗期”,在存量货源博弈的背景下,我国甲醇进口呈现缩量态势,甲醇供应低速增长。但醋酸、甲醇燃料等下游需求却有不少亮点,甲醇流通货源紧张成为本轮“冬季行情”的导火索。此轮甲醇上攻行情启动于内地,发展于港口,升级于天然气“气荒”。

  据记者了解,内地行情启动是由山西环保限产引发,限产造成甲醇供应不足,山东的新建甲醇装置又未能如期投产,形成了供应缺口。紧接着国外装置开始出现故障,2017年的甲醇进口量不及2016年,港口甲醇价格开启涨势。去年12月份,天然气“气荒”将行情推向顶峰。

  相较于其他化工品,甲醇价格有比较明显的季节性特征,第四季度容易大涨,2009年、2010年、2013年、2016年都是如此。其中,2013年、2016年四季度的大涨行情都是因为国外装置检修,今年甲醇涨势的主导因素是国内“气荒”。

  同舟棉业有限公司化工投资部基金经理才亚丽告诉

国内甲醇市场上演“冬季攻势”

记者,去年各地都在推进燃煤锅炉改造,供暖季到来后,京津冀地区12个城市的集体供暖改成天然气,天然气消费需求剧增。“不管是暖冬还是寒冬,‘气荒’是肯定的。除了燃料需求外,天然气的工业用途主要是制造氮肥和甲醇,‘气荒’给甲醇价格带来的利好是不言而喻的。”

  在才亚丽看来,今年甲醇市场新的需求增长点就是甲醇燃料。相对于最高涨到10000元/吨的天然气,用3000元/吨的甲醇作燃料显然太划算了。此外,“煤改气”政策也刺激了甲醇的燃料需求。

  受用气需求增长超预期、管网和储气库等基础设施建设不完善等因素的影响,2017年冬天我国北方部分地区天然气供应短缺情况远超过去几年。

  记者了解到,虽然气头甲醇占我国甲醇总产能的比重不大,但随着天然气价格上涨和焦化企业冬季限产,其对我国甲醇市场区域结构带来了较大的冲击。

  “天然气制甲醇产能主要分布于我国的西南、西北区域。全国范围的‘气荒’使得多数天然气制甲醇企业被迫降负和停产,‘保民用、限工业’的政策更使天然气制甲醇企业步履维艰,本就供应短缺的甲醇市场雪上加霜。”一德期货分析师史开放对记者表示。

  谈及本轮“气荒”,招金期货能化分析师于芃森认为,2017年“气荒”的出现对甲醇市场来说有些出其不意。“2016年年底,西南地区气源供应尚可,卡贝乐、久源等企业都开足马力生产,并造成了2017年年初甲醇供大于求的局面。但‘气荒’完全打乱了之前市场正常的生产节奏,从而引发甲醇供应大幅减少。”

  “当前甲醇市场主要矛盾集中在供应端。按照统计的装置情况来看,从2017年10月开始,焦炉气制甲醇、天然气制甲醇装置检修增加。随着11月下旬西北天然气制甲醇装置停车以及12月中旬西南天然气制甲醇装置停车,国内甲醇供应减量每月接近40万吨。”银河期货分析师陈焱说,天然气属于季节性消费明显的商品,冬季是消费旺季,近年来每年冬季我国天然气供应都会处于偏紧状态。随着国内“煤改气”政策的实施,预计未来1—2年我国还会存在冬季“气荒”的可能。

  此外,值得注意的是,由于环保整治,华北地区焦炉气制甲醇生产企业限产30%—50%,并且限产政策将持续至2018年3月底。在史开放看来,2018年4月之前,天然气和焦炉气制甲醇产量难有大幅提升,由其导致的供应持续性短缺或将延续。

  理性看待期价贴水